fa بهینه‌سازی سبد سهام برای سرمایه‌گذاران خرد؛ رویکرد مدل‌های چندمتغیره غیرخطی سیستم های مدلسازی و شبیه سازی Systems Modeling and Simulation پژوهشي Research <p>در سال‌های اخیر، تمایل به سرمایه‌گذاری و خریدوفروش اوراق بهادار توسط سرمایه‌گذاران خرد افزایش ‌یافته‌ است. این گروه از سرمایه‌گذاران عمدتاً در سطح متوسط خریدوفروش می‌نمایند و می‌بایست محدودیت‌هایی را مدنظر قرار دهند که در اغلب مدل‌های کلاسیک مالی نظیر مدل مارکوویتز موردتوجه قرار نگرفته است. ازجمله این محدودیت‌ها می‌توان به هزینه معاملاتی و تعداد دارایی‌های موجود در سبد اشاره کرد. در این مقاله محدودیت&rlm;های سرمایه‌گذاران خرد برای حداکثر نمودن بازده و تخمین ریسک در مدل مارکوویتز لحاظ شده و همچنین شاخص 5 گروه از صنایع فعال در بازار بورس تهران در بازه‌ زمانی سال 1388 تا 1391 انتخاب و یک سبد سرمایه‌گذاری بهینه با مدل مذکور تشکیل گردید. برای این کار مدل‌های خانواده گارچ چند متغیره (MGARCH) نظیر Vech، BEKK، CCC و DCC برای به‌دست آوردن واریانس شرطی مورداستفاده قرار می‌گیرند و با‌ استفاده از ماتریس واریانس- کوواریانس‌های مشروط به‌دست‌آمده، اوزان بهینه برای هر صنعت محاسبه می‌شود.</p> مدل مارکوویتز, سرمایه‌گذاران خرد, مدل‌های گارچ چندمتغیره, سبد سرمایه‌گذاری 149 160 http://ijiepm.iust.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-1946-1&slc_lang=fa&sid=1 سیدبابک ابراهیمی b_ebrahimi@kntu.ac.ir 180031947532846007958 180031947532846007958 Yes دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی سید مرتضی عمادی memadi@kntu.ac.ir 180031947532846007959 180031947532846007959 No دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی